Il risiko bancari alla prova dei soci

Il risiko bancari alla prova dei soci Il risiko bancario entra davvero nel vivo dando la parola agli azionisti. La loro voce si esprime in una duplice modalità: con il voto e “con i piedi” ossia rimanendo nell’investimento oppure aderendo alla nuova proposta. Il voto viene espresso nelle assemblee, che da momenti soprattutto formali diventano in questa occasione sostanziali momenti pivot delle operazioni, dagli esiti affatto scontati in qualche caso, ma non sempre, come si è visto nel primo passaggio all’assemblea di Intesa che ha approvato l’Ops su Mps quasi all’unanimità. Il momento assembleare assume rilevanza anche e soprattutto perché è la via da percorrere per le operazioni “difensive” sotto la ormai ben nota passivity rule. 
 
E nei casi difensivi l’incertezza sull’esito assembleare è tipicamente massima: può anche avvenire che la posizione di un socio rilevante - anche se nettamente minoritario in termini assoluti- possa essere decisiva. E infine c’è il voto ancora più importante: aderire o meno alle offerte pubbliche. In presenza di offerte concorrenti, è il passaggio che decide davvero la vicenda. Chiaramente, la scelta degli azionisti avviene sia in termini di convenienza della specifica operazione (tema chiave per i fondi ad esempio) ma anche dell’economicità complessiva, ossia considerando la relazione con l’offerente e le possibili sinergie - aspetto chiave per le famiglie e le imprese, quando si parla di banche in particolare. Situazioni diverse da socio a socio dunque. La sensazione è che le partite in corso si giocheranno proprio su questo aspetto della complessiva economicità.

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